政治経済 株式投資編 ２０２２年の第１四半期の振り返りと今後について
こんにちは。
exit.です。
今回のコラムでは、２０２２年の第１四半期の状況を振り返りつつ今後について考えていきたいと思います。
まず、日本（日経平均・TOPIX）、アメリカ（Dow Jones、NASDAQ、S&P500）、ヨーロッパ（イギリス、ユーロ50）の3月末時点での株式のパフォーマンスについて見ていきます。日本市場では、日経平均が２７，８２１．４３円で年初来リターンは－３．３７％、TOPIXは１，９４６．４０で年初来リターンは－２．３１％となっています。アメリカ市場では、Dow Jonesが３４，６７７．９９で年初来リターンは－４．５７％、NASDAQは１４，２２０．５２で年初来リターンは－９．１１％、S&P500は４，５３０．４１で年初来リターンは－４．９５％となっています。ヨーロッパ市場では、イギリスの英国FTSE100は７，５１５．６８で年初来リターンは＋１．７８％、EU圏の代表的な企業で構成されるEuro Stocks 50は３，９０２．５２で年初来リターンは－９．２１％となっています。ロシアのウクライナ侵攻の影響を一番大きく受けているヨーロッパの市場（EU）が一番大きく下げてしまっています。今後はウクライナの難民がヨーロッパ諸国に与える経済的な影響も問題になってくるかもしれませんので、問題は長期化するかもしれません。また、アメリカの長期国債（１０年）の利回りと２年債の利回りについてはそれぞれ、２．３４５％と２．３７３％となっており、逆イールドが発生していることが話題になっています。逆イールドの発生は景気の先行きに対してネガティブに考えている（機関）投資家が多いことを示していますが、逆イールドが発生したからと言って直ちに不景気になる（リセッション）とは限らず、株価の調整には１年程度の時間をかけることが多いです。
米国のアナリストは、S&P500に含まれる企業の第１四半期の業績については、下方修正をしていますが、第２四半期から第４四半期での業績を上方修正しており、２０２２年通年でも上方修正となっています。第１四半期に業績を伸ばす企業群は、エネルギー、不動産、ITであり、２０２２年通年ではエネルギー、素材、IT、不動産などが業績を伸ばすと予想されています。また、アメリカ時間の４月６日（水）には３月のFOMCの議事要旨が公開される予定となっており、４月１２日（火）にはCPI（消費者物価指数）が公表される予定となっています。３月のCPIの市場予想は８．２％～８．３％と高い水準となっており、予想より高いインフレ率の公表となれば、利上げやQT（金融引き締め：バランスシートの圧縮）を早めるのではと考えられるかもしれません。４月下旬から５月上旬にはAppleやFacebook（Meta）、Amazonなどの大型株が決算を控えており、これらの企業の決算内容の発表や今後の見通しにも注目が集まっています。５月３日～４日にはFOMCが控えていますので、４月及び５月は株価に影響を与える可能性のあるイベントが多くなっていますので、リスクとどのように向き合うかを考えたほうが良いかもしれません。
株式市場の変動が大きくなった場合、特に下げている場合において、積立投資を止めてしまう方が多くなっています。実際に取り崩しが始まるまでに時間があるのであれば、是非継続をしていただきたいと思います。リタイアが近づいてきている方も、投資を止めてしまうのではなく、株式以外の資産の割合を増やすなどしてポートフォリオを保守的なものにするのも一つの手だと思います。
今回のコラムで出てきました、逆イールドにつきましては、以下のリンク先のコラムで取り上げておりますので、併せてお読みいただければと思います。
次回も皆様のお役に立つ情報を発信していきます。
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